Barinas, 2018
INDICE
- El análisis financiero
- La fase gerencia de análisis financiero
- Las técnicas de análisis
- Objetivos del análisis financiero
- Análisis Comparativo financiero
- Análisis de Tendencias
- Estados Financieros Proporcionales
- Indicadores Financieros
1.1
INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO
El análisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los
directores o gerentes financieros como para otra clase de personas, mediante el
cual se pueden obtener índices y relaciones cuantitativas de las diferentes
variables que intervienen en los procesos operativos y funcionales de las
empresas y que han sido registrados en la contabilidad del ente económico.
Mediante su uso racional se ejercen las funciones de conversión, selección,
previsión, diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas presentes en la
gestión y administración de empresas.
La fase gerencial de análisis financiero se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple
diversos objetivos. En primer lugar, la conversión de datos que puede
considerarse como su función más importante; luego, puede utilizarse como una
herramienta de selección, de previsión o predicción; hasta culminar con las
fundamentales funciones de diagnóstico y evaluación.
Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de las
metas asignadas a cualquier sistema gerencial de administración financiera, al
dotar al gerente del área de indicadores y otras herramientas que permitan
realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones
tales como: Supervivencia, evitar riesgos de pérdida o insolvencia, competir
eficientemente, maximizar la participación en el mercado, minimizar los costos,
maximizar las utilidades, agregar valor a la empresa, mantener un crecimiento
uniforme en utilidades, maximizar el valor unitario de las acciones.
Sin embargo, otros índices
son útiles para todos los grupos indistintamente de los propósitos
individuales, como la Adquisición de empresas, Fusiones, Compañía de Seguros,
Inversionista, Ente económico, Entidad gubernamental, Sindicato de
trabajadores, Sociedad calificadora de riesgo.
Al explicar los objetivos del
análisis financiero no puede hacerse sin involucrar los propósitos de la
información financiera. Dichos objetivos persiguen, básicamente, informar sobre
la situación económica de la empresa, los resultados de las operaciones y los
cambios en su situación financiera, para que los diversos usuarios de la
información financiera puedan:
1.
Conocer,
estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables
financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una
empresa.
2.
Evaluar la
situación financiera de la organización, es decir, su solvencia y liquidez así
como su capacidad para generar recursos.
3. Verificar la coherencia de
los datos informados en los estados financieros con la realidad económica y
estructural de la empresa.
4. Tomar decisiones de inversión
y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad y recuperabilidad.
5. Determinar el origen y las características de los recursos
financieros de la empresa, de donde provienen, como se invierten y que
rendimiento generan o se puede esperar de ellos.
6. Calificar la gestión de los directivos y
administradores, por medio de evaluaciones globales sobre la forma en que han
sido manejados sus activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad
de crecimiento del negocio.
En general, los objetivos del
análisis financiero se fijan en la búsqueda de la medición de la rentabilidad
de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su
situación financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su
evolución en el futuro.
Durante el proceso de
análisis de estados financieros se dispone de una diversa gama de posibilidades
para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo dicha
tarea de evaluación. El analista puede elegir, entonces, las herramientas que
mejor satisfagan el propósito buscado, dentro de las cuales se destacan las
siguientes:
1
Análisis Comparativo: Esta técnica de análisis consiste en comparar los
estados financieros de dos o tres ejercicios contables y determinar los cambios
que se hayan presentado en los diferentes períodos, tanto de manera porcentual
como absoluta, con el objetivo de detectar aquellas variaciones que puedan ser
relevantes o significativas para la empresa.
2
Análisis de Tendencias: El método de análisis por tendencias es un
refinamiento de los cambios interanuales o análisis comparativo y se utiliza
cuando la serie de años a comparar es mayor a tres. La comparación de estados
financieros en una serie larga de períodos permitirá evaluar la dirección,
velocidad y amplitud de la tendencia, así como utilizar sus resultados para
predecir y proyectar cifras de una o más partidas significativas.
3
Estados Financieros Proporcionales: Es en el fondo la evaluación de la estructura interna
de los estados financieros, por cuanto los resultados se expresan como la
proporción o porcentaje de un grupo o subgrupo de cuentas dentro de un total,
que sea representativo de lo que se pretenda analizar. Esta técnica permite
evaluar el cambio de los distintos componentes que conforman los grandes grupos
de cuentas de una empresa: activos, pasivos, patrimonio, resultados y otras
categorías que se conforman de acuerdo a las necesidades de cada ente
económico.
4. Indicadores Financieros: Expresan la relación matemática entre
una magnitud y otra, exigiendo que dicha relación sea clara, directa y
comprensible para que se puedan obtener informaciones, condiciones y
situaciones que no podrían ser detectadas mediante la simple observación de los
componentes individuales de la razón financiera.
La fuente primaria y natural
de información son los registros contables a través de los estados financieros
publicados, cuya finalidad es precisamente informar sobre la situación
económica de la persona natural o jurídica que ejerce actividades industriales,
comerciales o de servicios, en una fecha determinada, así como sobre el
resultado de sus operaciones.
Otra fuente importante de
información la constituyen los informes anuales presentados a socios y
accionistas, pues en dichos informes se incluyen datos y estadísticas exigidos
por normas oficiales, especialmente en aplicación de los Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA), los cuales reportan una gran cantidad
de información no contable (pero proveniente de sus registros) de la mejor
calidad.
Así mismo, las Cámaras de
Comercio y la entidad que las agrupa (CONFECÁMARAS), los organismos de vigilancia
del estado, como las Superintendencias de Sociedades, Bancaria y de valores, los gremios que agrupan las
diversas actividades económicas de las empresas, publican, periódicamente, serios
estudios e in-teresantes estadísticas que bien pueden ser aprovechadas en el
ejercicio del análisis financiero de las empresas.